5月25日，A股集体飙升，沪指涨近1%，创业板指涨逾2%，科创综指大涨超3%，半导体、电力等板块掀涨停潮。
具体来看，两市主要股指盘中震荡走高，午后加速上扬，创业板指、科创综指较为强势。截至收盘，沪指涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创综指涨3.52%，沪深北三市合计成交约3.23万亿元，较此前一日增加逾3000亿元。
两市板块现明显分化，石油、汽车、医药等板块走低；半导体板块爆发，华虹公司(688347)午后涨停，股价突破200元大关，创历史新高；兆易创新尾盘一度触及涨停亦创新高；中芯国际(688981)盘中一度触及涨停，全日成交372.5亿元，位居A股成交额首位。煤炭板块拉升，盘江股份、平煤股份涨停；电力股活跃，华电辽能、华能蒙电等涨停，京能电力9日斩获6板；PCB概念强势，博杰股份、宏和科技、华工科技涨停，鹏鼎控股两连板，均创新高。
半导体板块爆发
半导体板块盘中大幅飙升，截至收盘，东芯股份、甬矽电子、华虹公司20%涨停，中芯国际涨近19%，兆易创新尾盘一度涨停，股价突破500元大关，市值超3600亿元；寒武纪涨超9%，盘中飙涨超11%最高攀升至1435元/股，续创新高。
值得注意的是，华虹公司午后20%涨停，股价突破200元大关；中芯国际盘中一度触及涨停，股价创历史新高，全日成交372.5亿元，位居A股成交额首位。
消息面上，2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。今年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。
此外，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超日前在新闻发布会上表示，人工智能领域核心技术和应用需求都呈现快速增长态势，国家发展改革委始终坚持系统布局、分业施策、开放共享、安全可控，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。
机构表示，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。这一表态将“国产大模型”与“国产算力芯片”的协同适配提升至明确的政策指导层面。此外，阿里、腾讯等国内CSP均表示将加大资本开支，下游需求旺盛。并且随着国产芯片供应的逐步释放，算力供应局面能得到改善，国产算力迎来新机遇。
电力板块活跃
电力板块盘中强势拉升，截至收盘，华能蒙电、华电能源、广西能源、京能电力、华电辽能等涨停，豫能控股、大唐发电涨超7%。
消息面上，李超近日在发布会上表示，综合研判今年夏天全国最高用电负荷将达到约16亿千瓦，比去年增加9000万千瓦左右，相当于多出了一个河南省的用电负荷。国家发展改革委将会同有关方面扎实做好能源电力保供的各项准备工作。一是大力推进电源建设投产。今年1—4月份，全国新增发电装机容量约为1亿千瓦；二是加强电煤储备和水电储能；三是推动电力、电煤中长期合同高比例签约和有效履约，夯实能源中长期合同保供稳价的压舱石作用；四是做好跨省跨区的电力调度工作，必要的时候要做好应急调度，通过全国统一电力市场，加强供需调节；五是扎实做好应急预案。针对部分供需偏紧的省份，“一省一策”做好应急预案。
招商证券指出，国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，至少持续至今年年底。预计气候影响导致的高温将带动迎峰度夏期间用电需求增长，同时长江及以南地区降水有望显著增加。2026年二季度起，西南地区大中型水电站蓄能指标及高含金量来水有望明显好转，水电板块“量价齐升”的业绩确定性进一步强化，与火电的顶峰保供能力形成良好共振效应。
此外，近期，国家能源局等部门印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，进一步细化算电协同发展路径，为行业发展注入强劲政策红利。具备“绿电直连”能力或在八大算力枢纽节点卡位领先的电力企业正迎来价值重塑，带动相关布局个股二级市场表现持续活跃、涨幅靠前。此外，在科技板块阶段性震荡的背景下，电力板块高红利、现金流充沛的防御属性进一步凸显。
校对：刘榕枝
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